在疫情出现冲击的情况之下，搜狐所呈现的这份2020年的成绩单有着不少值得关注的看点，其中存在着游戏业务实现翻倍增长所带来的惊喜，同时也存在着品牌广告呈现持续下滑态势带来的隐忧。凭借这些数据，是能够看到这家极具历史的老牌门户在疫情这一年当中的实际生存状况的，以及能够见到畅游进行私有化之后所引发的财务方面的变数的。

游戏业务扛起增长大旗

在2020年的第二个季度当中，搜狐在线游戏所获取的收入达到了1.96亿美元，这一收入与2019年同一时期相比较呈现出激增的态势，增长幅度高达49%，并且相较于上一个季度而言几乎实现了翻倍增长，环比增长幅度高达94%。天龙端游及手游的经典IP依旧具备强大的竞争力，在疫情导致人们居家的那段时间成功吸引了数量众多的老玩家回流。

从全年的角度去看，游戏业务的总收入达成了5.37亿美元，与2019年相比较增长了22%。此种增速在竞争十分激烈的游戏市场里是颇为稳健的，并且是搜狐能够达成全年盈利的核心支撑部分。游戏业务的毛利率达到了居然高达90%，呈现出了极强的获取利润的能力。

品牌广告遭遇冰火两重天

与游戏业务那一路迅猛发展不同，品牌广告在二零二零年呈现出疲软态势。其全年收入仅仅是一亿四千七百万美元，跟二零一九年相较下滑了百分之十六。虽说存在宏观经济环境的作用，但这也体现出传统门户广告模式所面临的增长限制。

只是在二零二零年的第二个季度里，品牌广告收入按照环比的方式微微增长了百分之二，进而达到了四千二百万美元，并且处在和二零一九年同一时期持平的状态，这表明伴随国内出现疫情被控制住的情况，广告主所拥有的投放信心却正在逐步地进行恢复，可整体的复苏力度远远赶不上游戏业务。

畅游私有化重塑财务数据

搜狐于2020年第二季度完成了对畅游的收购，此收购直接改变了公司的财务结构，扣除畅游第二季度预提所得税影响后，归于搜狐的持续经营业务净利润达到3300万美元，畅游的并表给搜狐带来了可观的现金牛。

站在全年的视角来看，于同样的扣除影响状况之下，搜狐达成了5100万美元的盈利成果。对照2019年全年处于净亏损1.28亿美元的情形，这般扭亏为盈的转变相当令人惊叹。游戏业务所具备的稳定现金流以及成本控制发挥了决定性的作用。

毛利率水平显著提升

2020年的第二个季度当中，搜狐的美国通用会计准则下的整体毛利率达到了79%，与2019年同一时期所呈现的64%相比，获得了15个百分点的提升幅度。这主要是由于高毛利的游戏业务在占比方面出现了大幅增加，进而拉高了整体的盈利水平。

按业务类别来看，游戏业务的毛利率，在2019年同一时期的时候，是75%，如今提升到了90%，品牌广告业务的毛利率，稳定在大概31%的水平。这表明，游戏业务规模效应开始呈现，相较于广告业务，此时仍面临成本方面的压力。

营业费用控制面临挑战

在2020年的第二个季度期间，搜狐的非美国通用会计准则下的营业费用呈现为1.32亿美元，该数额相比于2019年同一时期的时候增长了15%，并且相较于上一个季度增长了21%。费用出现增长这一情况是与业务扩张以及畅游并表存在关联的，不过其增速是值得予以关注的。

针对全年而言，按照非美国通用会计准则来算，营业费用是4.45亿美元，相较于2019年降低了11%。这表明于全年这个维度之中，搜狐依旧在尽力去控制成本，然而季度费用的波动呈现出业务投入的节奏发生了变化。

扭亏为盈的关键一步

2020年第四季度，归属于搜狐的持续经营业务，按照非美国通用会计准则所计算得出的净利润是5100万美元，然而2019年同一时期处于亏损状态。全年实现盈利，不但扭转了之前的不利形势，还为后续的持续进展奠定了根基。

基于全年营业利润来考量，非美国通用会计准则下的营业利润实现了2.38亿美元，这一数额远远超过了2019年的1.69亿美元。游戏业务展现出的强劲态势以及成本控制方面的成效，使得搜狐在2020年呈上了一份超出市场预期的答卷。

翻阅完搜狐二零二零年的这般财报，你思索在游戏业务往后，搜狐的下一回增长点会是啥呢，欢迎于评论区留言探讨，觉着文章有益的话可别忘掉点赞分享哟。